Les arguments en faveur de la diversification des crypto-monnaies

Malgré l'attention portée à la volatilité de la crypto-monnaie, son absence de corrélation à long terme avec les principales classes d'actifs, telles que les actions, les titres à revenu fixe et les matières premières, est souvent négligée.

Il est essentiel de comprendre comment les différents actifs interagissent pour construire des portefeuilles résilients, car leurs relations peuvent avoir un impact significatif sur le risque et le rendement globaux. Le rôle de la corrélation dans la diversification d'un portefeuille est clair : une corrélation plus faible signifie moins de risque et une volatilité globale du portefeuille réduite. Si les cryptomonnaies présentent une corrélation pluriannuelle faible ou nulle - voire négative - avec d'autres actifs d'un portefeuille, elles pourraient contribuer à réduire le risque du portefeuille par le biais de la diversification. En revanche, si elles sont fortement corrélées, l'ajout de crypto-monnaies pourrait aller à l'encontre des objectifs de diversification.

Depuis que la Fed a commencé à relever ses taux en mars 2022, le bitcoin présente une corrélation très faible, presque nulle, avec les principaux ETF des classes d'actifs, comme le montre le graphique ci-dessous. Comme prévu, le bitcoin n'est pas corrélé avec les ETF à revenu fixe et les ETF sur les matières premières, et il est légèrement corrélé avec les ETF sur les petites capitalisations et le Nasdaq. En revanche, les corrélations au sein des ETF eux-mêmes sont beaucoup plus élevées.

Alors que le risque de concentration dans les indices plus larges augmente, les crypto-actifs pourraient offrir des avantages significatifs en termes de diversification à long terme, s'ils sont alloués de manière appropriée. Cela est particulièrement probable dans le cadre des politiques pro-crypto de l'administration américaine actuelle, car les crypto-actifs sont de plus en plus influencés par des fondamentaux indépendants - les prix peuvent réagir davantage à la réglementation et à l'évolution du marché.

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